Optionen: Recht und Pflicht

Optionen: Recht und Pflicht

Eine Option gibt dem Käufer ein Recht, während der Verkäufer eine entsprechende Pflicht übernimmt. Prämie, Laufzeit und Ausübungspreis bestimmen das Profil.

Call und Put

Ein Call gibt grundsätzlich das Recht zu kaufen, ein Put das Recht zu verkaufen, jeweils zu festgelegten Bedingungen. Der Käufer zahlt die Prämie. Verfällt die Option wertlos, kann er die gesamte Prämie verlieren.

Der Verkäufer erhält die Prämie und trägt je nach Position erhebliche, teils sehr große Verpflichtungen. Gedeckte und ungedeckte Positionen unterscheiden sich.

Zeit und Volatilität

Optionspreise hängen nicht nur vom Basiswert ab, sondern unter anderem von Restlaufzeit, erwarteter Schwankung, Zins und Ausübungspreis. Eine richtige Richtungsannahme kann trotzdem zu Verlust führen, wenn Zeitpunkt oder Preisbewegung nicht ausreichen.

Mehrbeinige Strategien kombinieren Rechte und Pflichten. Ihre Namen ersetzen keine vollständige Szenariorechnung.

• Recht und Pflicht zuordnen
• Prämie als möglichen Totalverlust sehen
• Zeitabhängigkeit berücksichtigen

Optionen sind asymmetrische Verträge. Bestimme für jede Seite Recht, Pflicht, Prämie und Verlustgrenze.

Praxisaufgabe

1. Ordne Call- und Put-Käufern Rechte zu.
2. Zeichne ein vereinfachtes Profil eines gekauften Calls.
3. Berechne den maximalen Prämienverlust.
4. Erkläre einen Verlust trotz richtiger Kursrichtung.
5. Lehne eine Strategie ab, deren Pflichten unklar bleiben.

Abschluss: Notiere eine Erkenntnis, eine offene Frage und die Bedingung, unter der du deine vorläufige Einschätzung ändern würdest.