Trading · Lektion 5 von 8
Kennzahlen mit Kontext
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Kennzahlen mit Kontext
Kennzahlen verdichten Daten. Ohne Definition, Vergleich und wirtschaftlichen Mechanismus können sie mehr Sicherheit vortäuschen, als sie liefern.
Bewertung und Rentabilität
Kurs-Gewinn-Verhältnis, Kurs-Umsatz-Verhältnis oder Unternehmenswert zu operativem Ergebnis setzen Preisgrößen zu Leistungsgrößen in Beziehung. Negative oder stark zyklische Ergebnisse können Kennzahlen unbrauchbar machen.
Margen und Kapitalrenditen zeigen Effizienz, hängen aber von Bilanzierung, Branche, Verschuldung und Zyklus ab.
Vergleichsmaßstab
Vergleiche dasselbe Unternehmen über Zeit, ähnliche Unternehmen und plausible Szenarien. Ein niedriger Multiplikator kann Unterbewertung oder berechtigt schwache Aussichten ausdrücken.
Mehrere Kennzahlen sollten dieselbe Geschichte nicht bloß wiederholen. Kombiniere Wachstum, Rentabilität, Bilanz, Cashflow und Bewertung.
- Definition und Nenner prüfen
- Branche und Zyklus beachten
- Niedrig nicht mit günstig gleichsetzen
Kennzahlen sind Fragen in Kurzform. Prüfe, was Zähler und Nenner bedeuten und welche alternative Erklärung dieselbe Zahl zulässt.
📝 Aufgaben
Praxisaufgabe
- Berechne ein einfaches KGV.
- Erkläre, warum es bei Verlust nicht sinnvoll interpretierbar ist.
- Vergleiche zwei Unternehmen derselben Branche.
- Nenne einen Bilanzierungseffekt auf eine Marge.
- Schreibe eine Kennzahl mit Einschränkung.
Abschluss: Notiere eine Erkenntnis, eine offene Frage und die Bedingung, unter der du deine vorläufige Einschätzung ändern würdest.
❓ Quiz · 4 Fragen
Mehrere Antworten können richtig sein. Für den Kursabschluss brauchst du insgesamt mindestens 80 %.
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